科林科技的主要业务是设计、制造和销售袋式除尘设备，主要用于钢铁、有色金属冶炼、电力、粮食加工、水泥等行业的除尘和烟气净化。是国内领先的袋式除尘设备企业之一，但在宏观经济增长放缓、下游传统产业转型升级、行业竞争加剧的压力下，袋式除尘技术得到了发展。ING设备业务有限。公司2014-2016年的营业收入同比下降13.43%、10.58%和9.87%，扣除经常性损石家庄代孕益后的净利润仅为73.61、-301.93、-57.80%，业绩不佳。
    
     标的资产的估值为7亿9661万5200元。一方面，公司负债率将从28.60%降至11.98%，公司资本结构将得到优化。另一方面，返还的现金将使公司能够集中优势资源，发展光伏发电厂的业务，提高公司的可持续发展能力和盈利能力。
    
     随着能源结构的调整，光伏发电是国家鼓励发展的重要方向之一。国家能源管理局于2016年12月16日发布的《太阳能发展13个五年计划》要求安装光伏发电装置。中国的奥地利发电量超过105GW 2020。截至2016年底，光伏发电累计装机容量为77.42GW。中国光伏发电装机容量分别为8.63、15.13和34.2.4GW,平均每年装机19.33GW,预计2017-2020年光伏发电年装机容量将超过15GW,到2020年,光伏发电年装机容量仍将保持在15GW以上。60 GW的新的市场空间。光伏电站的建设为EPC提供了广阔的市场空间。根据成本7元/瓦，未来几年EPC市场空间为4200亿元，市场空间广阔。2016年12月13日，公司以1000万元收购四川吉达电力工程设计有限公司100%的股份（主要从事电力工程设计）力克电力工程设计与施工，具有三级专业B级资质和电力工程建设总承包），并开始涉足光伏EPC领域。建设项目在短短三个月内，覆盖湖北、西藏、江苏、山东、山西、河南等地，总装机容量240MW（190MW），手头订单总投资18.66亿元（15.16亿元）。足以为高性能增长提供保证。h、2017年第一季度收入增长144.55%，上市公司股东净利润增长47.06%，同时，公司的项目面积功率比不高，能够有效控制风险。
    
     2016年10月12日，重庆东城瑞业与江苏柯林集团、宋启迪（原实际控制人）、徐天平、张根荣、周星祥、陈国忠、吴建新和周赫龙（以下简称周赫龙）签署股权转让协议，收购35.91mil。以每股43.4618元的价格购入后者的狮子股。公司19%的股权，涉及15.61亿美元，以1771万股（占总股本的9%）转让给重庆东城瑞业。西藏志汉能源发展有限公司成立于2016年6月27日，拥有控股股东东城瑞业90%的股份。经营范围是新能源技术开发；投资、开发；新能源发电设备销售、发电工程设计和建设。李东持有西藏直汉能源90%的股份，西藏直汉能源是该公司的实际控股者。许多金融机构，在金融行业有着丰富的经验20多年。他目前是高富集团控股（HK00263）的执行董事和董事长，以及新三板先锋机械（834685）董事长，具有深厚的财务背景。
    
     东芝还做出了以下承诺：1）股权变更完成后12个月内不转让转让转让公司的股份；2）不排除未来12个月内公司股份的直接或间接增加；3）不排除收购重组计划。或在未来12个月更换资产。我们相信，新的实际控制人有很强的背景，而未来预计将继续增加，公司的前景值得期待。
    
     控股股东东城瑞实业的股票收购价为43.4618元/股，合计15亿6千1百西安代孕万元。4月19日停牌前一天的收盘价为28.92元，颠倒为33.45%，借款利息为33.45%。D基金使得购买成本更高，因此股价有很高的安全边际。
    
     盈利预测和投资评级：维持公司的超重评级。不管主要资产出售对公司的影响，我们预计公司2017-2019年每股收益分别为0.52、0.64、0.77元，相当于当前股价的PE 56、45、38倍，以维持公司的稳定。Y的超重评级。
    
     风险提示：不可能的主要资产出售风险、光伏发电项目风险缓慢增长、电价降低风险、控股股东承担不确定性风险、宏观经济下行风险
    
    

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