环境保护部正在与财政部进行关于排污权有偿使用和交易政策的下一步的沟通，这是环境保护部今天召开的例行新闻发布会。环境保护部规划财务司、中国省28个省开展了排污权交易试点项目，11个省均为国家级试点项目，其余省份已积极开展试点项目。从试点工作的进展情况来看，取得了总体成效。
    
     排污权有偿使用和交易制度是发挥市场机制在污染物减排中的重要制度安排，有利于污染物总量控制，有利于企业排放的市场经济价值。据世界银行预测，全球碳交易总额预计将在2020美元达到3兆5000亿美元，中国有望成为全球排放交易的第二大市场，排放交易市场可以说是有吸引力的资金。中国排污权定标规模较大，第三方污染控制模式将大规模兴起，相关环保企业将受益。
    
     造成第三季度亏损的主要因素有两个：一是公司加速了项目的开发，造成了财务成本、管理成本的大幅增加；二是由于公司拒绝发电项目设备套件收入为CO；通过锅炉水压试验和成套设备两个节点，在工程建设期报告期内安全，没有取得任何进展。我们认为，这种效果只是短期因素，导致了识别收入周期的延长；进展，未来业绩将回升。
    
     与目前的利润不如预期的情况相比，公司的业务正经历快速扩张。业务触角从原来的垃圾发电向危险废物处置、环保工业园区建设（承德生态环保产业园）延伸，走一带一路拓展海外业务领域。与菲律宾达成了一项框架协议，涉及13亿8000万美元，并在菲律宾总统、菲律宾军队和警察家庭和低收入人群的同意下建造了约20亿美元的住房项目。独唱项目有望使公司净利润近10亿元，与菲律宾的合作只是公司扩张的开始，预计菲律宾将在国家O的帮助下复制到更多的国家。东北带与单向战略。
    
     第三季度，华能桂城信托的信托计划进入公司十大股东名单，持股4.49%，此外，大股东承诺以不超过15元的价格增持不低于2亿元或10亿元以上的股份。截至2008年1月17日，到目前为止，还没有宣布任何进展。如果计算当前价格，持股比例在1.36%—6.84%之间。
    
     公司此前签署协议出售枣庄中科环保电力股份有限公司、鹰潭中科环保电力股份有限公司、桐城圣韵环保电力有限公司、济宁中科环保电力有限公司、安桐庐盛运环保电力有限公司价格6亿403万5000元，其中公司转让价格521000元，公司全资子公司北京中科通用能源环保有限公司，转让价格为8元。241万5000元。新余航空集团的受让人有两层结构，其最大股东是中国航空信托公司。目前，上述事项需要股东大会批准。如果完成销售，公司将带来约134毫安。N元的投资收益，缓解了公司的现金流压力。
    
     我们不会考虑资产出售和实施一带一路项目对公司业绩的影响。由于Jianan项目进展不尽如人意，2017的预期收入将下降，预计171819年度公司营业收入16432222576元，净利润为590925307万元，相当于E。PPS为0.040.190.23元。我们对公司在环保领域拓展业务的能力持乐观态度，并保持了未来菲律宾项目的买入评级。
    
     PPP政策的重大变化；回收工业园的经营风险；企业资金链风险；海外项目的意外风险；国家宏观经济和政策波动的风险。（链接证券）
    
     公司的主要业务是脱硫、脱硝、除尘工程和运营，受电力市场低迷的影响，拖累了2016年度公司整体业绩。投资集团公司，拥有国家电力投资的43.74%，公司的主要客户是火力发电企业，其主要业务是脱硫、脱硝除尘工程和特许经营业务。2016，收入占87.63%，由于电力市场的下降，新开工项目的萎缩和使用时间的减少，影响了整个项目的业务量，另外，反硝化催化剂的超额产能也受到了影响。收入大幅下降，公司整体营业收入同比下降7.77%，达到32亿6100万元，一方面收入较上年有所下降，另一方面，直接原因是西南证券股价下跌。同年同期获得投资回报。如果这一因素的影响被消除，归因于收入下降的净利润下降了6.69%。
    
     积极推进产业结构调整，努力建设节能环保产业平台，拥升降机有丰富成熟的工程服务经验。截至2016年底，已完成1亿5700万千瓦环境保护设备工程能力，并签订了装机容量超过2亿1000万千瓦的脱硫脱硝除尘工程承包合同。公司还拥有印度、巴基斯坦、土耳其、越南等四个国家的工程业务。模块化运行，总装机容量3098万千瓦，排在发电五的前列。
    
     在传统业务的基础上，公司还依托母公司在核电领域的优势，积极拓展其核环保业务，基本完成了山东海阳核电厂的投产。反应器废物处理项目（SRTF）。公司初步具备了核环境保护服务的能力，已成为国内仅有的三家中、低放射性排放企业，其中一家拥有核废料处理许可证的企业，在2016获得了招标。山东海阳一期核电工程、中国核电站秦山区固体废物处置工程、田湾核电站固体废物库设计项目，进一步扩大核电订货规模武汉注册商标废物处置，并在国家电力的未来投资核电。电力工业的影响，该公司预计将获得更多的核环境指令，加强核环境保护业务。此外，该公司也已开始普利。在分布式能源、土壤修复和生态文明建设领域的初步布局。2016，实现首个分布式光伏并网发电工程，并为重庆市永川人民医院分布式能源工程招标。公司的环保工程公司获得了一流的土壤污染治理资质，并成功地赢得了邵阳项目的投标，有望在该项目中取得重大突破。环境保护领域。公司还与中国咨询集团北京生态技术研究所签署框架协议，对重庆相关地区生态文明试验示范区建设方案进行研究。随着进入生态文明城市建设领域，公司的节能环保产业平台已初具规模。
    
     水处理业务有望成为公司新的增长点，目前中国工业用水约占燃煤电厂的40%，排放占工业总排放量的10%。在节能减排的背景下，废水的零排放已成为燃煤电厂的必然选择，脱硫废水是实现零排放的关键，目前，公司掌握了整个工艺技术和结构。电厂原水预处理锅炉补给水处理、处理水处理及回用的离子管理能力，成功地建立了水岛工程模式。目前，公司在污水处理和循环水回用方面有五的投资，处理规模为250000吨/天，主要是电厂的水。处理业务。通过积极研发，公司开发了MVR蒸发结晶的两条技术路线。气化和烟气余热蒸发，并与AvitTe国际有限公司签署了战略合作协议，在废水零排放行业的技术和性能方面处于世界领先地位。预计在这一领域取得进一步的技术突破，抢占发电厂用水，应对市场。未来，随着公司水处理技术的成熟，我们相信公司有可能将水电业务从电力扩展到市政地区。与北票市政府签署了处理100000吨污水处理项目投资意向，表明该公司已经开始有一个布局。
    
     第一覆盖率：该公司是国家电力投资公司旗下唯一的环保上市平台公司。多年来在电厂大气治理和水处理领域进行了多年的耕耘，是国内三家中、低放废物处置资质企业之一。在环保、分布式能源+土壤修复+水处理等领域具有较强的核心竞争力，生态文明城市的建设为公司提供了未来发展的道路，为新兴产业提供了广阔的空间。CTE成为公司新的利润增长点。我们预计公司的每股收益为2017年至2019年的每股0.21、0.26、0.32元，对应于当前股价的57.36、47.09、37.46倍PE，第一次覆盖率的增加幅度。
    
     风险提示：持续宏观经济衰退的风险；电力市场低迷的风险；新业务发展的不成功风险；核废料处置安全事故的风险。（Guo Hai证券）
    
     谈论
    
    

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