柯林技术的主要业务是袋式除尘设备的设计、制造和销售，主要用于钢铁、有色金属冶炼、电力、粮食加工、水泥等行业的除尘和烟气净化。是国内领先的袋式除尘设备企业之一，但在宏观经济增速放缓、下游传统产业结构调整升级、工业企业集约化的压力下。目前，袋式除尘设备业务发展有限。公司2014年至2016年营业收入同比下降13.43%、10.58%和9.87%，扣除经常性损益后净利润仅为7361、301.93%、-5亿7800万元，经营业绩较差。
    
     标的资产的估值为7亿9661万5200元。一方面，公司的负债与资产比率将由28.60%降至11.98%，公司资本结构将得到优化。另一方面，退回的现金将使公司集中优势资源开发光伏发电业务，提高公司的可持续发展和盈利能力。
    
     2016年10月12日，重庆东城瑞业与江苏科林集团、宋琦迪（原实际控制人）、徐天平、张根蓉、周星翔、陈国忠、吴建信和周赫蓉（以下简称后者）签订股权转让协议，取得35.91密耳。力拓股份以每股43.4618元的价格持有（占总股本的19%），后者将其表决权授予重庆东城瑞业，持有1701万股（占总股本的9%），股权变更后，公司的总投票权达到。28%，成为新的控股股东，实际控制人为力长沙侦探东。西藏智瀚能源发展有限公司成立于2016年6月27日，控股股东东城瑞业股份90%，业务范围是新能源技术的发展；NT投资、开发、新能源发电设备销售、发电工程设计和施工。Li Dong持有西藏智汉能源90%的股份，该公司是上市公司的实际控制人。公开信息显示，Li Dong先生持有管理职位。NS在许多金融机构中有着丰富的金融从业经验20余年。他目前是高浓缩集团控股（HK0263）的执行董事和主席，也是新第三董事会先锋机械董事会主席。他有着深厚的金融背景。
    
     Tosikh也作出以下承诺：1）股权转让完成后12个月内不得转让公司股份；2）不排除公司未来12个月内直接或间接增加的股份；3）不排除重组计划购买；或在未来12个月更换资产。我们相信，新的实际控制人具有强大的背景，而未来预计将继续增加，该公司的前景是值得期待的。
    
     控股股东董成瑞实业收购股份的价格为43.4618元/股，金额为15亿6100万元，4月19日停牌前爱转角饮品店28.92元收盘价为33.45%，BurROWE利息为33.45%元。D基金使得购买成本更高，因此股价有很高的安全边际。
    
     盈利预测和投资评级：维持公司的超额评级，不考虑出售主要资产对公司的影响，预计公司2017年至2019年每股收益为0.52、0.64、0.77元，相当于目前PE的56, 45, 38倍股价，维持公司的稳定。Y的超重评级。
    
     风险提示：不可能的重大资产出售风险、光伏发电项目风险进展缓慢、电价降低风险、控制股东承诺的不确定性风险、宏观经济下行风险
    
     谈论
    
    

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